Investing.com – Barclays’e göre, yurtiçi verilerin iyileşmesi ve İngiltere Merkez Bankası’nın olası bir faiz indirimine hazırlanmasıyla İngiltere hisselerinde yenilenen iyimserlik belirtileri artıyor.
FTSE 100 endeksi bu yıl yaklaşık %19 yükseldi. Bu performans, yerel para birimi bazında hem Euro Stoxx 50 hem de S&P 500’ü geride bıraktı. Bununla birlikte, daha çok yurtiçi odaklı FTSE 250 sadece %8 ilerleme kaydetti. Bu durum, yatırımcıların İngiltere ekonomisine karşı süregelen temkinli yaklaşımını yansıtıyor.
Barclays, son verilerin – beklentilerin üzerinde gelen PMI ve perakende satışlar ile düşen enflasyon dahil – son iki haftada gilt getirilerini yaklaşık 32 baz puan düşürdüğünü belirtti.
Emmanuel Cau liderliğindeki stratejistler şöyle yazdı: “Taktiksel olarak, İngiltere yurtiçi hisselerinin son dönemdeki düşük performansının, katalizör dolu Kasım ayına girerken risk-getiri dengesini iyileştirdiğine inanıyoruz.” Stratejistler ayrıca, Barclays ekonomistlerinin Para Politikası Komitesi’nin önümüzdeki hafta sürpriz bir 25 baz puanlık faiz indirimi yapmasını beklediklerini ekledi.
Stratejistler, piyasaların böyle bir hamlenin olasılığını sadece %23 oranında fiyatladığını belirtti.
Ayrıca, 26 Kasım’daki bütçe, duyarlılık için önemli bir test olarak görülüyor. Barclays ekonomistleri, Maliye Bakanı’nın mali kuralları karşılamak için 2029-30 mali yılına kadar yaklaşık 40 milyar sterlin konsolide etmesi gerekebileceğini tahmin ediyor.
Stratejistler şunları yazdı: “Bu, ilk tahminleri olan 26,5 milyar sterlinden daha yüksek. Bu nedenle 2026’da daha düşük büyüme ve daha zayıf enflasyon şeklinde ekonomik görünüm için risk oluşturuyor. Dolayısıyla ekonomi için ileriye dönük yol zorlu olmaya devam ediyor.”
Yine de stratejistler, Maliye Bakanı’nın “İşçi Partisi’nin seçim manifestosunu ihlal eden (enflasyonist olmayan) vergi artışlarını getirse bile mali güvenilirliği önceliklendireceğini” bekliyor.
Brexit sonrası yapısal zorluklar devam ederken, ekip, bütçenin olumlu bir sürpriz sunması durumunda yurtiçi ve tahvil-vekili hisselerin cazip taktiksel fırsatlar sunduğuna inanıyor.
Diğer yandan, Fransa’daki ton çok daha karamsar. Stratejistler, aşırı sağ ve sol kanattaki milletvekillerinin daha yüksek kurumlar vergisi için baskı yapmasıyla 2026 bütçe tartışmasının “iş dünyası karşıtı duyguların savaş alanına dönüştüğünü” söyledi.
Hükümet, istisnai kurumlar vergisi ek ücretini uzattı. Bu, büyük firmalar için efektif oranları %33,825’e yükseltti. Ayrıca teknoloji şirketleri üzerindeki vergiyi %6’ya çıkardı.
Milletvekilleri ayrıca hisse geri alımlarına yeni bir vergi getirmeyi destekledi. Bu vergi, 750 milyon eurodan fazla geliri olan şirketler için oranı %8’den %33’e yükseltti. Aynı zamanda kademeli bir “süper temettü” vergisini onayladı.
Stratejistler, bu önlemler Senato’da yumuşatılsa bile, “oynaklık ve popülist retoriğin Fransız varlıkları üzerindeki baskıyı sürdüreceğini” belirtti. Yurtiçi hisselerdeki risk primlerinin 2027 cumhurbaşkanlığı seçimlerine doğru yüksek kalması muhtemel.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
